Например, в прошлом году выручка компании составила $959 млн, что на 245% больше, чем годом ранее. Сообщаемые цифры указаны без учета процентов, налогов, износа, амортизации (155 миллионов долларов) и т.п., что ставит компанию в гораздо лучшее положение по сравнению с убытком в 74 миллиона долларов за год до этого. На фоне всего этого можно отметить, что время для IPO выбрано наиболее благоприятное. Финансовые рынки по всему миру растут, чего стоит только IT-сектор США. Есть большая вероятность того, что как только поток новых инвесторов вернется в прежнее русло, то и выручка ХКритикал станет меньше. Также не стоит забывать, что конкуренция на брокерском рынке растет.

Возможные драйверы дальнейшего роста ХКритикал

ХКритикал, в плане инвестиционного инструмента, совмещает в себе привлекательность и настороженность. С одной стороны, это площадка с огромным количеством молодых клиентов, а с 2013 года брокер показал отличный потенциал роста. С другой стороны, у ХКритикал спорная бизнес-модель, судебные разбирательства с государственными регуляторами и положительное отношение к криптовалютам, правовой фон которых собираются ужесточать. Поэтому перед тем, как отдать свои деньги ХКритикал, инвестор должен не один раз обдумать этот шаг и быть готовым ко всему. Кроме того, можно рассчитывать на увеличение среднего счета клиента в дальнейшем. Это может произойти по мере взросления аудитории и роста ее накоплений, а также по мере запуска новых продуктов и услуг.

Если законодательство США начнут подтягивать против практики продажи потока ордеров, то у брокера могут возникнуть проблемы. Важно понимать, что прошлый год и начало нынешнего были неординарными. До сих пор ХКритикал бросал все силы на поддержание роста в США, и текущего весьма ограниченного функционала площадки было достаточно. Это может сгладить переходный период после взрывного роста.

Организаторы размещения получат опционы на покупку еще 5,5 млн акций. В течение первого квартала, который закончился в марте, выручка компании выросла на 309% по сравнению с первым кварталом предыдущего года. Выручка выросла до $522 млн при скорректированной прибыли в $115 млн, тогда как годом ранее был убыток в $47 млн. ХКритикал — некогда компания, известная только на просторах США, но в последние пару лет положение изменилось так, что о ней знают и за пределами Америки. В начале июля 2021 года руководство ХКритикал заявило о планах проведения IPO. Размещаться акции будут через биржу Nasdaq, под тикером HOOD.

IPO: риски и планы

• Только за первый квартал он составил 44% по сравнению с концом 2020-го.
• Например, в прошлом году выручка компании составила $959 млн, что на 245% больше, чем годом ранее.
• Этот риск выше при использовании криптовалют, поскольку рынки децентрализованы и нерегулируются.
• Размещаться акции будут через биржу Nasdaq, под тикером HOOD.

Dogecoin — это шуточная криптовалюта, созданная в 2013 году на основе мема о доге с популярным изображением Шиба Ину. Монета должна была стать забавным дополнением к криптоиндустрии, которая в те времена становилась очень серьезной и мрачной, но в конечном итоге даже ее создатель ожидал, что она обречена на провал. Однако, несмотря ни на что, DOGE просуществовала следующие 8 лет и стала фаворитом многих трейдеров и инвесторов. Регулирование криптовалют в США, которое обещает стать намного жестче, также не будет нести положительных вестей для брокера, ведь его считают дружественным к криптовалютам. Securities.io не является зарегистрированным брокером, аналитиком или инвестиционным консультантом.

Сейчас клиент ХКритикал держит на счете в среднем $5 000, тогда как у традиционных брокерских домов этот показатель измеряется сотнями тысяч долларов. И это ключевая причина, по которой все еще довольно молодой стартап инвесторы оценивают в несколько раз дороже, чем других игроков рынка. Кроме того, ХКритикал — это все же финтех-проект, а не просто финансовая компания, что также добавляет ему привлекательности на фоне других американских брокеров. Согласно материалам для Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), оценка стартапа может составить около $35 млрд. Компания объявила цену размещения в диапазоне $38-42 за акцию. Более того, он обещал лучшее исполнение сделок, чего также не смог выполнить.

Крупные брокеры не только снижают комиссии, но и консолидируются. Например, Charles Schwab поглотил TD Ameritrade, а банк Morgan Stanley купил брокера E-Trade. Кроме того, на рынок выходят новые, но уже известные игроки. ХКритикал собирается разместить 55 млн акций на бирже Nasdaq, 95% — новые акции. Практически все собранные средства поступят в компанию, которая направит их на погашение части долгов и дальнейшее развитие бизнеса. Более того, действующие акционеры практически полностью сохранят свои вложения в ХКритикал, а значит, они верят в компанию.

Робинхуд и криптовалюта

Ранее в этом году, DOGE взлетел до небес, затмевая все другие скачки цен в своей истории. Теперь подробности ХКритикал показали, что на долю DOGE пришлось целых 34% доходов, полученных от криптовалютных транзакций в первом квартале года. Это на целых 30% выше, чем в 2019 году, когда от него поступило всего 4%. Главным и, пожалуй, единственным минусом xcritical мошенники ХКритикал является практика продажи потока ордеров. Благодаря использованию этой бизнес-модели брокер притягивает к себе внимание от государственных регуляторов, таких как SEC и Конгресс. Кроме того, с Комиссией по ценным бумагам и биржам США у ХКритикал уже были судебные разбирательства.

Описание компании

• Брокер в мае сообщил, что запускает платформу для частных инвесторов, чтобы те могли участвовать в IPO наряду с огромными фондами с Wall Street.
• В 2020 году число пользователей с активами на счетах выросло более чем в два раза.
• Тем не менее стартап за восемь лет существования получил деньги от 62 инвесторов на общую сумму $5,6 млрд.
• Поэтому перед тем, как отдать свои деньги ХКритикал, инвестор должен не один раз обдумать этот шаг и быть готовым ко всему.
• Важно понимать, что прошлый год и начало нынешнего были неординарными.
• Теперь подробности ХКритикал показали, что на долю DOGE пришлось целых 34% доходов, полученных от криптовалютных транзакций в первом квартале года.

Ограничить этот позитивный эффект может репутация ХКритикал как площадки для спекулятивных сделок. Риски создает и избыток внимания со стороны регуляторов — они могут ввести потенциальные ограничения, усложняющие работу стартапа. В начале июля ХКритикал получил рекордный штраф в $70 млн от американского управления по контролю в финансовой индустрии (FINRA) за причинение вреда миллионам клиентов.

Учитывая высокие темпы роста ХКритикал, компания может разместиться и при оценке в $40 млрд, а не $35 млрд. Сравним с другими перспективными финтехами, которым, как и ХКритикал, публичное размещение только предстоит. Конкурентами ХКритикал являются традиционные брокерские дома — Fidelity, Charles Schwab, Interactive Brokers, e-Trade, и такие стартапы, как Webull, ХКритикал и ХКритикал. Из таблицы видно, что ХКритикал может оцениваться сильно дороже более крупных, традиционных игроков в сфере управления активами. Этот риск выше при использовании криптовалют, поскольку рынки децентрализованы и нерегулируются. Вы должны знать, что можете потерять значительную часть своего портфеля.

Описание компании

Cейчас приложением пользуются около 20 млн человек, средний возраст которых 31 год, то есть в основном это миллениалы, а их в Штатах, по последним данным Бюро переписи населения США, 72 млн или 92 млн, по данным Goldman Sachs. Кроме того, брокер работает пока только в США и в случае географической экспансии может значительно нарастить клиентскую базу. ХКритикал, как многие, вероятно, знают, выступает в качестве держателя криптоактивов от имени многих своих крипто-дружественных клиентов. К концу марта компания xcritical развод владела криптовалютой на сумму 11.6 миллиарда долларов, что значительно выше, чем за тот же период прошлого года, когда у нее было всего 481 миллион долларов. Однако предполагается, что основной причиной этого является тот факт, что Dogecoin вырос настолько же, насколько и в начале этого года.

Только в первом квартале 1 года количество пополняемых счетов компании было на 2020% выше, чем в первом квартале 80 года, в результате чего оно достигло 1. Только за первый квартал выручка брокера выросла со $128 млн до $522 млн. Нужно учитывать, что вслед за ростом прибыли увеличились и убытки, на $1,4 млрд, что превышает аналогичный показатель за 2020 год и является абсолютным антирекордом за всю историю компании. В сравнении со старыми брокерскими домами США (такими, как Fidelity Investments и другими) цифры выглядят не самыми высокими, активов у этих игроков рынка в долларовом эквиваленте в разы больше. Оно даже привлекло Илона Маска, одного из самых богатых людей в мире, который также является генеральным директором Tesla, SpaceX и ряда других компаний.

Еще некоторым клиентам компания неверно сообщала об отрицательных остатках на счетах. Ралли фондового рынка, стремительный рост биткоина, а также история с бунтом частных инвесторов с Reddit (после которой компании пришлось получать экстренное финансирование) принесли огромную известность бренду. ХКритикал стал явным бенефициаром бума частных инвесторов в разгар пандемии. В 2020 году число пользователей с активами на счетах выросло более чем в два раза.